目前转债估值更多是结构化问题而非整体过高，不少个券估值压缩空间有限，经过反复调整的个券性价比将会进一步抬升。推荐投资者关注新券发行，也建议不要忽视存量个券的价值，推荐从正股业绩与估值安全垫两方面选择标的。