预测基本面和通胀对债市的压力会逐步缓解，债市风险主要还是金融统一监管以及去杠杆层面导致的流动性不确定性。但贷款和非标利率上升有限的情况下，债券收益率难以出现较大幅度上升，10年国债3.4%-3.5%处于较好的配置价值区域，而趋势性的交易机会仍需要等待监管政策落地以及后续通胀预期的回落。