上周纯债市场调整的直接触发因素与产品遭遇集中赎回导致的流动性问题有关，但转债受到的影响有限；流动性问题本质是供需的急剧失衡，转债作为一个小规模市场，供给的影响会大于纯债，而需求端，除了一般意义上的基金赎回外，较大规模的转债分级下折也可能导致需求快速萎缩。另外，转债是流动性较好的资产，信用事件引发的产品变现需求很容易传导至转债，但转债自身的信用风险是相对有限的；考虑到当前转债待发规模小、相关基金规模也有限，目前受到直接流动性冲击的概率不大，当然需要关注信用事件发酵可能引发的传导。