从货币政策和实体经济的周期来看，金融繁荣的周期已经过去，这意味着即使有机会做多利率债，投资收益率也会较小。而做空利率债，有时候也会面临长期逻辑正确和短期现实割裂带来的压力。在当前时期，利率债的投资，要更加关注对负债管理能力、交易与定价能力以及心态等方面的比拼。建议投资者降低收益率预期，做好负债管理。