31日，中国农业发展银行招标发行的四支增发债券，中标利率均不同程度低于二级估值水平，认购需求较好。市场人士指出，近期债市有所转暖，行情持续性或取决于短期资金面变化。

　　农发行昨日招标的四支债券均为固息增发债，期限包括1年、3年、5年和10年。据市场人士表示，此次农发行1年期增发债中标收益率4.049%，全场倍数2.7倍；3年期债券中标收益率4.3043%，全场倍数2.44倍；5年期债券中标收益率4.4005%，全场倍数2.67倍；10年期债券中标收益率4.4722%，全场倍数4.12。

　　上述四支农发债发行收益率均低于二级市场估值水平，短期品种一二级利差较大。据中债到期收益率曲线显示，5月27日，市场上待偿期为1年、3年、5年和10年的固息农发债收益率分别报4.184%、4.3379%、4.4288%、4.4938%。

　　市场人士指出，近期资金面持续宽松，市场对流动性担忧有所减轻，在利率高位背景下，资金参与意愿有所上升，尤其是前期收益率曲线异常平坦化，令短端配置价值凸显，一级市场短期品种较受欢迎。不过，年中资金面存在较大变数，利率持续下行动力仍显不足。