目前信用环境保持稳定，产能过剩行业信用资质仍然向好，低评级信用债利差仍能维持低位，且随着投资者逐步认可其配置价值，仍有进一步收窄的空间，但建议仍要警惕资金面的波动、政策去杠杆等风险。建议放缓配置高等级品种，多关注一些价值洼地和产能过剩龙头的配置价值，城投可适当拉长久期。