利率债目前受资金面的影响较大，在央行温和去杠杆的背景下，后期资金面仍面临较大的波动风险，而且随着经济的走平，市场对于经济的悲观预期也将逐渐修正。因此，利率将继续呈现低位窄幅波动态势，预计10年期国债利率波动区间为2.7%-3%，10年国开债波动区间为3.1%-3.3%，目前整体利率处于区间下限，后期仍有调整压力。