从上周数据来看，信用利差虽延续走扩，不过内部结构有所分化，长端信用利差走扩幅度小于短端，侧面显示本轮信用债调整的根本原因为利率债的调整，与信用基本面关系不大。我们认为信用债的调整持续时间也不会太长。