全球不利于债市的阶段性悲观预期在得到一定程度的释放之后，后期可能会有一定的修复。10年期国债利率在接近3%左右位置，有一定配置价值，但这并意味着债券会再现趋势性上涨。基本面方面，通胀预期的抬头和企业盈利改善，以及全球经济日渐回暖等迹象，都不利于债市。资金面方面，基础货币较大幅度投放已是奢望，同时，央行在三季度货币政策执行报告中显示去杠杆的决心，债券趋势性机会不大。