即便目前钢铁价格上涨的趋势能够延续，距离钢铁企业偿债压力减轻仍然会存在一段时滞，而信用违约等事件性冲击仍然在最后加速的过程中。市场需要明确，恰恰是因为进一步的抽贷、限产与出清，奠定了价格持续上涨的基础。在黑色商品上涨的背景下，对于钢铁、煤炭等过剩行业，我们依旧维持谨慎。因为最后的风险，往往是倒在黎明前。