去年同期信用风险事件的增加导致一级发行以短融为主，未来一个月到期规模将持续维持在高位，同时信用资质相对较差的企业倾向于在3-4月份年报调整的时点发行，叠加信息表示带来的评级调整造成机构配债行为偏谨慎，这个时间段可能面临违约率和估值调整压力同时上升。