地产调控能否引发短期经济下行还需观察。近期经济稳定，通胀上行，货币政策稳健，制约利率大幅下行。进入四季度后，一方面国债、地方债剩余发行量递减，一方面年末配置资金可能提前入场，叠加明年经济预期，仍看好明年债牛，建议在四季度利率波动中把握布局机会。