美联储3月加息预期大幅上升，短期或推升人民币贬值预期。国内2月PMI小幅反弹，连续5个月高于荣枯线，制造业景气继续回暖，工业生产保持强劲。不管从海外还是国内因素看，货币政策短期均难以放松，预测货币市场利率中枢难降，维持7天回购利率中枢约3%的判断。