近期，监管层再度频繁强调金融防风险，引发市场高度关注。在当前监管政策尚未明朗之前，债市高位波动在所难免，但当前来看，央行的维稳底线较为明晰，在市场已有充分预期的情况下，政策落地难再超市场预期，无需过于悲观，明朗化后债市情绪才能得到最终释放。继续关注资金面和监管的预期差，随着这两方面形势明朗，有望带来债市情绪修复。