6月数据超预期，预测7月数据也还可以，但在6月基础上继续大幅提升的概率不大。经济短期有韧性，但第四季度仍面临一定的下行压力。维持下半年债市收益率震荡下行的判断不变，从节奏上来说，四季度下行空间更大。