最近这波转债整体的行情是有监管缓和叠加流动性转松的共同驱动所致，资产是普涨的格局，转债在基础资产共同驱动下有不错的表现，最关键的因素是利率的下降。但近期基本面和海外利率上行给国内利率继续下行带来压力，而预期好转能否成为现实还有待确认。转债整体性机会下降较多，接下来可能重回个券行情的阶段。