在名义增速回落的情况下，利率大概率已触顶且将继续回落，回落幅度取决于货币政策的变化。具体来看：无论是从M2还是房地产销售的角度来看，两者均预示着本轮名义增速高点出现在3月或6月，中国名义增长率有望再度回落；从需求的角度来看，内需和外需均有弱化趋势。需求弱化并不支持利率继续上行。